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短期视角
没有中央权威有一个重要的副作用:波动性。
交易比特币的场所为短期波动的原因提供了至关重要的背景。有很多地方可以交易,例如法币交易所(fiat-to-crypto exchanges),允许将法币直接交易成比特币,点对点交易所(peer-to-peer exchanges),这需要亲自会面,以及币币交易所(crypto-to-crypto exchanges),这只允许加密货币之间的交换。因为交易者寻求从波动中获利,所以有杠杆交易所(leveraged exchanges),交易金额可达到存款金额的100倍。
加密货币交易所主要存在于互联网上。因此,它们在一年中的每一分钟都在运营,并且可以直接服务散户投资者。相比之下,传统市场通常位于伦敦、纽约或香港等大型金融中心,仅在周一至周五的约7.5小时里开放实时交易,主要用于经纪人,而不是散户投资者。
因为任何人都可以通过计算机和互联网连接来收发比特币,所以企业家建立一家基本交易所相对容易。由于比特币不被视为证券,因此交易比特币的交易所所用的监管标准可能没有传统市场严格。此外,币币交易所可以设在马耳他、塞舌尔或菲律宾等友好的管辖区,因为它们不需要法币银行账户,团队可以远程操作。存入交易所意味着信任该交易所可以保证资金安全。不幸的是,许多交易所管理不善。有充分记录的渎职或无能的事件导致大规模盗窃,包括Mt. Gox,Bitfinex和Quadriga共同失去了数以万计的比特币(价值数十亿美元)。
警告读者:许多交易所曾遭到黑客入侵或丢失客户的比特币。读者在使用交易所时应该谨慎行事,并且应该只用自己能够承受的比特币数量来冒险。
比特币适合散户在线交易有助于其短期波动。尽管央行通常会寻求将波动性降至最低,但交易者更倾向于波动,因为它有利可图。
在从一个月到一分钟的时间范围内,比特币的价格波动可能是极端的。在2019年1月1日,一个比特币价值3500美元。截至2019年8月,它价值接近11000美元。每日波动高达20%并非异常。这对投资者来说是可怕的,但却是寻求从价格走势中获利的投机者的天堂。
不同于传统的股票或债务市场,比特币没有决定价格共识的业务基本面。比特币没有员工,没有产品性能,也没有现金流。缺乏此类近期业绩指标意味着强调交易的技术要素,这通常是零和。对于这样的投机者来说,交易加密货币是另一种形式的在线扑克,需要长时间的微弱优势,在舒适的客厅和方便的时候玩。
与传统市场一样,比特币的价格对重大新闻也会有所反应——但它并不总是随着利好消息上涨或者随着利空消息下跌。例如,在2013年,黑客袭击了当时最大的交易所Mt.Gox,随后价格大幅下跌。然而,在2018年,如今最大的交易所Binance被盗了大约4000万美元,而比特币的价格实际上上涨了。
随着比特币变得更有价值和更具流动性,波动性可能会减少。这类似于著名股票与较不知名股票的价格波动。例如,对于个体交易者来说,影响苹果公司的价格比低价股的价格要难得多。
对于交易者来说,比特币是一种独特且风险极高的工具。比特币对交易者的吸引力,加上其缺乏流动性和杠杆交易的可用性,增加了其价格的短期波动性。
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